只要社會和市場總的趨勢是向好的方面發(fā)展，就應(yīng)選擇長期投資的方式。長期持有不等于一直持有，在市場出現(xiàn)波動時可以階段性高拋低吸。對于周期型公司則要區(qū)別對待。所謂周期型公司是指那些銷售收入和盈利以一種并非完全可以準(zhǔn)確預(yù)測卻相當(dāng)有規(guī)律的方式不斷上漲和下跌的公司。在周期型公司中，公司發(fā)展過程則是擴(kuò)張、收縮、再擴(kuò)張、再收縮，如此不斷循環(huán)往復(fù)，鋼鐵公司、航空公司以及化學(xué)公司等等都是周期型公司。當(dāng)經(jīng)濟(jì)走出衰退進(jìn)入繁榮階段時，周期型公司股價的上漲要比穩(wěn)定增長型公司快得多；與此相反，經(jīng)濟(jì)開始衰退時，周期型公司股東的錢包也會嚴(yán)重縮水。如果在錯誤的周期階段買了周期型公司的股票，會很快虧損很多，并且還要等上好幾年時間才會再次看到業(yè)務(wù)重新繁榮。時機(jī)選擇是投資周期型公司股票的關(guān)鍵，投資者必須擁有能夠發(fā)現(xiàn)公司業(yè)務(wù)衰退或者繁榮的早期跡象的能力。
